原油期货直播室今日盘面解读｜2025年11月1日盘面+明日2025年11月2日操作策略

恒指期货直播室作者：小编2025-10-31

2025年11月1日：风云变幻，原油市场脉搏扫描

11月的第一个交易日，恰逢周末，市场的平静之下暗流涌动。昨日（10月31日）的交易时段，全球原油市场可谓是经历了跌宕起伏的一天。让我们拨开迷雾，深入剖析今日盘面的核心看点。

宏观经济的“高悬之剑”：通胀与加息阴影下的油价博弈

近期的宏观经济数据，特别是关于通胀的信号，持续牵动着市场神经。10月份公布的各项经济指标，在一定程度上证实了此前对通胀粘性的担忧。美国最新的PCE物价指数，虽然较前值有所回落，但核心PCE的顽固性依然让美联储“降息”的步伐显得尤为谨慎。市场普遍预期，在通胀得到有效控制之前，美联储在短期内维持高利率的可能性依然较大。

这种高利率环境，对于以美元计价的原油来说，无疑是一个沉重的“紧箍咒”。一方面，高利率增加了持有以原油为代表的大宗商品的机会成本，削弱了投资者的购买意愿；另一方面，强劲的美元也进一步压缩了非美国家对原油的需求空间。今日盘面上，我们看到美元指数在关键整数关口附近徘徊，其多空力量的拉锯，直接反映了市场对未来货币政策走向的纠结。

油价并非只受宏观因素的单方面摆布。地缘政治的“黑天鹅”事件，依然是原油市场最volatile的驱动力之一。尽管近期全球主要地缘政治冲突的热度有所降温，但任何一点火星都可能迅速被点燃，引发新一轮的供应中断担忧。尤其是在临近冬季，传统的需求旺季叠加潜在的供应风险，使得市场对任何供应端的突发消息都异常敏感。

今日盘面上，尽管宏观面压力重重，但原油期货价格并未出现单边大幅下跌，反而呈现出一定的韧性，这很大程度上得益于市场对地缘政治风险的“定价”。

供需基本面的细微变化：库存、产量与需求端的“暗中较量”

在宏观与地缘政治的双重影响下，供需基本面的博弈显得尤为关键。让我们聚焦几个核心数据和趋势：

EIA原油库存数据：昨日（10月31日）公布的EIA原油库存数据，是今日盘面解读不可或缺的一环。如果数据显示库存超预期增加，则会进一步加剧市场对需求疲软的担忧，给油价带来下行压力。反之，如果库存录得下降，或者低于市场普遍预期，则可能成为支撑油价的重要因素。

今日盘面上，我们观察到市场对该数据的解读存在分歧，部分资金选择逢低吸纳，而另一部分则因对未来需求前景的担忧而保持观望。OPEC+产量政策：OPEC+内部对于产量政策的讨论，始终是影响原油供应端的最重要因素。虽然近期OPEC+一直强调维持减产，但市场对其执行情况和未来政策走向仍存疑问。

尤其是一些非OPEC+成员国的产量，如美国本土的页岩油产量，其弹性对市场供需平衡有着不容忽视的影响。今日盘面上，关于OPEC+未来会议的预期，以及部分成员国产量变化的信息，都在悄然影响着交易者的情绪。全球经济增长与需求前景：尽管通胀高企，但全球主要经济体的经济增长态势依然是影响原油需求的核心变量。

近期公布的制造业PMI数据，不同经济体之间表现出分化。欧洲经济面临较大的下行压力，而亚洲主要经济体的复苏势头相对强劲。这种分化意味着，未来原油需求的增长将更多地依赖于新兴经济体的拉动。今日盘面上，对于全球经济增长预期的争论，直接体现在了多头和空头力量的此消彼长之中。

技术分析的“信号捕捉”：关键价位与趋势研判

从技术层面来看，今日原油期货盘面呈现出多空胶着、区间震荡的特征。

关键支撑与阻力位：关注近期原油期货价格的重要支撑位和阻力位，它们往往是多空力量在此博弈的关键点。今日盘面上，我们看到价格在某个整数价位附近反复测试，突破或跌破这些价位，将可能引发一轮新的趋势行情。成交量与持仓变化：成交量的变化能够反映市场活跃度和资金博弈的强度。

今日盘面上，成交量的放大往往伴随着价格的突破，而成交量萎缩则可能预示着盘整的延续。关注持仓量的变化，尤其是主力合约的持仓量，可以帮助我们洞察机构资金的动向。技术指标的“信号灯”：MACD、RSI等常用技术指标，在今日的盘面解读中提供了重要的参考。

它们可能显示出超买、超卖信号，或者预示着趋势的转折。但需要注意的是，技术指标并非万能，需要结合基本面分析进行综合判断。

总而言之，2025年11月1日的原油期货盘面，是一个宏观经济、地缘政治、供需基本面与技术分析交织作用下的复杂图景。市场情绪在乐观与悲观之间摇摆，多空双方在关键价位展开激烈争夺。今日的盘面，既是对昨日信息的消化，也为我们明日的操作策略提供了宝贵的参考。

2025年11月2日：策略前瞻，油市“淘金”行动指南

昨日盘面硝烟散尽，今日（11月2日）的交易时段，我们应当如何“乘风破浪”，在原油期货市场中捕捉机遇？基于昨日的盘面解读和对未来潜在走势的预判，我们为您梳理出一套明日的操作策略，助您稳健前行。

策略一：区间操作，静待“破局”

从今日盘面的表现来看，原油期货价格似乎进入了一个相对窄幅的震荡区间。在宏观经济数据未出现重大突破、地缘政治风险暂未升级的情况下，这种区间震荡的格局有可能延续。

多头策略：若价格在关键支撑位附近获得有效支撑，且出现企稳反弹迹象（例如，底部放量、K线形态出现看涨信号），则可以考虑轻仓介入多单。止损设置在支撑位下方一定距离，以规避意外的快速下跌。目标价位可以设定在区间上轨附近，或者根据技术分析中的关键阻力位来确定。

空头策略：相反，如果价格在关键阻力位附近遭遇强力压制，出现滞涨回落迹象（例如，顶部放量、K线形态出现看跌信号），则可以考虑逢高轻仓介入空单。止损设置在阻力位上方一定距离。目标价位可以设定在区间下轨附近，或者根据技术支撑位来确定。操作要点：区间操作的关键在于“耐心”和“精准”。

避免追涨杀跌，耐心等待价格触及关键位置后再行动。仓位控制尤为重要，轻仓操作是规避风险的基石。密切关注突破信号，一旦价格有效突破区间上下轨，则需要果断调整策略，转为趋势跟踪。

策略二：趋势跟踪，拥抱“主升浪”

尽管目前盘面呈现震荡特征，但市场的趋势性行情从未消失。我们必须时刻警惕可能出现的趋势性反转或延续。

多头趋势启动信号：若价格在今日盘面基础上，进一步向上突破了关键阻力位，并且伴随着成交量的显著放大，形态上形成“价升量涨”的健康上涨结构，则可以积极考虑跟进多单。此时，可以以突破点位为参考，或者在前一波下跌的低点为依据设置止损。目标价位则可以根据波浪理论或前期的历史高点来设定。

空头趋势启动信号：反之，如果价格跌破了关键支撑位，且成交量伴随放大，形态上形成“价跌量增”的下跌结构，则应考虑顺势介入空单。止损可以设置在跌破点位的上方，或者前一波上涨的高点。目标价位则可以参考前期的历史低点或整数关口。操作要点：趋势跟踪策略的核心是“顺势而为”。

一旦确认趋势，就要敢于重仓出击，并耐心持有，直到趋势出现明确的反转信号。但也要时刻警惕“假突破”，在趋势确认方面要保持谨慎，宁可错过，不可做错。

策略三：事件驱动，捕捉“黑天鹅”

原油市场对突发事件的反应尤为敏感。在明日的交易中，我们不能排除任何“黑天鹅”事件的发生。

地缘政治风险：关注任何关于中东、俄乌冲突、以及其他可能影响原油供应的地缘政治紧张局势的最新消息。一旦出现供应中断的担忧，油价可能会出现跳空高开或高走。此时，可以考虑在消息确认后，快速介入多单，但需严格控制止损。突发性库存变化：关注是否有任何非正常的原油库存数据发布（例如，由于不可抗力造成的意外减少）。

这类事件也可能引发短期的价格波动。宏观政策变动：尽管是周末，但不排除有重要经济体或央行突然发布影响货币政策或经济增长前景的声明。这类信息也可能对油价产生短期冲击。操作要点：事件驱动型交易的特点是“快”和“准”。一旦有突发事件发生，价格波动可能非常剧烈。

投资者需要具备快速反应能力，并提前做好风险预案。建议在此类交易中，使用较小的仓位，并严格止损。